Diversificated System of Automatic IdentificationDiversificated System of Automatic Identification

Русский  English  Spanish  German  French

Как Россию готовят к рекордной эмиссии: предпосылки, факты, последствия

Совет для населения начинать экономить на фоне кризиса дал Сергей Швецов, занимающий должность первого зампредседателя Центробанка РФ. Отметим, что советы макроэкономического характера дал один из управленцев органа, отвечающего в стране за монетарную политику. Но если проанализировать другие факты и события, то в заявлении Швецова можно найти и монетарную составляющую.

Почему экономия может усугубить кризис в экономике?

Для начала вспомним общие постулаты экономики. Вопреки заблуждению обывателей, кризис является не причиной экономии, а ее следствием, пусть и частным: если население станет класть деньги «под подушку», а не пускать их в оборот (или нести в банк), то совокупный спрос просядет и потянет за собой проблемы для совокупного предложения. Далее все просто: чем меньше удается реализовывать товаров и услуг, тем сильнее «хромает» производство, тем меньше средств у задействованных в этом процессе игроков и тем меньший спрос обеспечивают уже они. И так – по кругу.

В кризис спрос падает не столько из-за экономии, сколько из-за отсутствия дополнительных средств в принципе. Экономить есть смысл до кризиса, тогда как после его наступления уже приходится выживать. И ожидание проблем в экономике неизменно будет усиливать риски появления таких проблем.

Теперь еще раз хочется обратить внимание на первого зампреда главы ЦБ РФ, где он призывает экономить: зачем дается такой столь опасный совет? А может, Сергей Швецов просто знает что-то еще?

Подсказка на 7,5 000 000 000 000

Советник Президента России Сергей Глазьев давно и упорно отстаивает точку зрения, что если напечатать 7,5 трлн. рублей (да-да, речь идет именно об эмиссии) и направить их в реальный сектор, то экономика от этого только выиграет.

Что значит напечатать 7,5 трлн. рублей? Это означает запустить на рынок сумму, эквивалентную почти половине российского бюджета 2016 года (по доходам это даже больше половины). Придется напомнить уравнение Фишера, описывающее взаимосвязь между уровнем цен (Р), объемом продукции (Q), объемом денежной массы (М) и скоростью денежного оборота (V):

M*V = P*Q

Эта простенькая формула весьма четко показывает, что если денежная масса (М) резко вырастет, то измениться может в ответ лишь цена (Р), потому что объем продукции (Q) и скорость денежного обращения (V) от работы печатного станка в Центробанке РФ не зависят.

Что же произойдет? Государство как бы «найдет» деньги, покрывая свои проблемные места, но в ответ вырастут цены. Эдак процентов на 50% как минимум. Конечно, есть и более оптимистичный взгляд: запущенные на рынок деньги (выдаваемые бизнесу под минимальный процент) помогут активизировать производство, увеличивая не цены, а объем выпускаемой продукции. Да вот подвох: опасаясь роста цен (и падения рубля) бизнес может направить все получаемые средства в покупку иностранной валюты, чем еще сильнее усугубит проблемы для страны.

И вот здесь начинает вырисовываться понимание сказанного первым зампредом главы Центробанка России, но вначале следует рассмотреть еще одну тему.

Сегмент розничной торговли России

В январе розничная торговля в России продолжила свой общий курс на падение, достигнув объемов в 2,13 трлн. рублей. Все очевидно: безработица растет, доходы работающих граждан в большинстве случаев привязаны к рублю и практически не растут, запасы сокращаются и тратить приходится все меньше.

На этом фоне сокращающийся совокупный спрос (и это признают все без исключения) служит основой падения производства в стране. Отсюда – новый виток сокращений персонала, снижение зарплат и падение доходов. И спрос опять сокращается. Еще и еще раз.

Казалось бы, Центробанк РФ должен в таком случае рекомендовать гражданам верить в свою экономику и не бояться покупать товары «здесь и сейчас». А Центробанк через одного из своих управленцев призывает к обратному.

Все это можно пояснить, вспомнив о призыве Глазьева к масштабной эмиссии: перед тем, как запускать в экономику колоссальный объем денежной массы, неплохо было бы приучить население «экономить», тем самым сокращая скорость денежного обращения (V) из уравнения Фишера. В этом случае государство монопольно получит все преимущества от эмиссии дополнительных триллионов рублей. Ну а населению станет лучше при условии, что для начала бизнес увеличит объемы производства, а уже потом начнут расти затраты.

Чего ждать на самом деле?

Хорошие решения принимаются в хорошие времена, а в период проблем приходится экспериментировать. Теоретически планы Сергея Глазьева имеют шанс на успех, но в реальности это почти недостижимо: операция с эмиссией слишком очевидна для многих влиятельных и деятельных субъектов российской экономики. И эти субъекты будут пытаться максимизировать свою личную выгоду от такого понимания.

Именно поэтому почти вся масса эмиссионных денег будет пускаться на покупку иностранной валюты. И надо признать, что подобный подход как раз и сулит организаторам большую и почти мгновенную прибыль, лишенную рисков. Экономика России в целом, правда, не только ничего не выиграет, но и значительно проиграет. Таковы рыночные законы.

Остается наблюдать за дальнейшими «подсказками» и заявлениями российских чиновников, чтобы успеть вовремя сориентировать в ситуации и не попасть в число тех, кому останутся от новых программ одни сплошные минусы.