Diversificated System of Automatic IdentificationDiversificated System of Automatic Identification

Русский  English  Spanish  German  French

Почему в современной экономике наблюдается нехватка денег?

Если рассматривать экономику России, то существует два популярных объяснения. Первое утверждение - денег отечественной экономике не хватает из-за проведения реформ. Второе утверждение - больше денег печатать нельзя из-за риска возрастания инфляции. Основной задачей Центробанка как раз и является недопущение роста инфляции в стране.

Первая точка зрения выглядит более убедительно, так как для оптимального функционирования экономики необходимо соответственное количество денег. Денежные средства не только являются «смазкой» экономического механизма, но и выступают в роли отдельного товара. Если бы деньги использовались исключительно как средство расчетов и мера стоимости, то их требуемое количество определить было бы проще.

Экономистам давно известна простая формула расчета требуемого количества денег в обороте. Она учитывает объем товаров, проданных сразу и в кредит, количество совершенных платежей, скорость обращения денег и финансовые зачеты разного рода. Однако эта формула не учитывает, что деньги являются товаром для финансового сектора и обеспечивают функционирование фондового рынка.

Валютный рынок – это специальный сектор, где денежные средства считаются товаром. Общий объем мирового валютного рынка примерно в 48 раз превышает объем глобального оборота товаров. В России эта разница намного меньше, но и здесь ежемесячный объем импорта товаров меньше объема валютного рынка в 6 раз. Этот рынок и определяет необходимый объем денежной массы в отечественной экономике. Однако валютный рынок носит спекулятивный характер и постоянно удерживает большую часть денежной массы страны. Для справки: общий объем отечественной денежной массы примерно равен 30 триллионов рублей.

Оборот фондового рынка выражается в рублях, так как деньги используются для покупки финансовых инструментов и оплаты товаров. Кроме рынка товаров существует огромный рынок ценных бумаг, который требует большую порцию денег. Облигации, акции и другие финансовые инструменты являются средством привлечения инвестиций в реальные сектора экономики и средством регулирования оборота денежной массы. При этом общая капитализация экономики России находится на уровне 24 триллиона рублей, что соответствует 30 процентам от ВВП страны. Эксперты говорят, что этого мало для успешного функционирования экономики, но этого достаточно для удержания денежной массы.

Фондовый рынок носит глобальный характер и чаще использует производные финансовые инструменты (форварды, фьючерсы, опционы). Производные инструменты фактически заменили реальные деньги мировых держав и стали «смазкой» мировой экономики.

Но они тоже торгуются за обычные денежные средства и их оборот обслуживается этими же деньгами. При этом центральные банки государств не могут регулировать и прогнозировать объемы рынка производных инструментов, а лишь контролируют ситуацию.

Деривативы помогают регулировать риски, но они уводят часть денег из оборота.

Третья причина дефицита денежных средств – это ссудный процент. В качестве примера рассмотрим схему, когда большая часть денег вводится в оборот денежным мультипликатором (регулятором). Тогда все деньги выдаются кредитным организациям, которые предоставляют их хозяйствующим субъектам по определенный процент. Возникает вопрос: откуда заемщики возьмут деньги для погашения займа, ведь общее количество денежной массы не увеличилось. Существует три варианта: кто-то разорится (конкуренция), банки выдадут новые кредиты или вложат средства в реальные сектора экономики. Частное следствие: если государственные банки направят прибыль на поддержку государственного бюджета, то в экономике не будет дефицита денег от ссудного процента.

В итоге можно выделить три важных момента. Во-первых, пока нет экономических теорий, которые позволяли бы точно определять необходимое количество денег для функционирования экономики. Во-вторых, фондовые рынки будут всегда оттягивать растущие объемы денег. В-третьих, статистические данные показывают, что российской экономике явно не хватает денег.